Отчиталась компания-лидер в области потокового проигрывания видео. Netflix – первопроходчик и эталон для подражания в собственной отрасли. Месяцы карантина не прошли напрасно: акция NFLX с начала года прибавила выше 50%, тогда как S&P 500 чуть выкарабкался в ноль.
Ниже на графике видно, что выручка и приток новейших подписчиков продолжают расти, операционная прибыль резко подпрыгнула, что соединено с сокращением рекламных издержек. Издержки на продвижение оказались на 27% ниже среднего с 2018 года уровня. Но по мере расширения на международном рынке компании всё-таки придётся возвратиться к рекламе.
База подписчиков в первом квартале выросла на 9,5% кв/кв, во втором – на 5,5%. Тут и кроются подводные камешки: темпы прироста падают. Большая часть из тех, кто желал стать клиентом, ими уже стали. Рост вероятен (и реализуется) в основном на забугорных рынках, которые приносят сейчас больше выручки, чем США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) и Канада. В письме акционерам менеджмент докладывает, что операционные характеристики во 2-ой половине года ожидаются слабее, чем в первой. Котировки одномоментно отреагировали спадом.
Беспристрастно бумаги Netflix были перекуплены и оторвались от щедрых прогнозов вкладывательных банков. В пике отрыв составлял 17%, и в течение крайних трёх лет такое заканчивалось спадом на 20%. Если такое произойдёт и на данный момент, то уровень 400-430 долл. за акцию будет весьма привлекателен для покупок на длинный срок. Нужно осознавать, что NFLX нестабильная акция (за крайний год её волатильность на 40% превысила этот показатель индекса S&P 500), так что пугаться корректировки не стоит.