Вчера большая часть бумаг закрылось на отрицательной местности. Индекс РТС ушел ниже 200-дневной скользящей средней. Фаворитами роста стали бумаги X5 Retail (+1,87%). В аутсайдерах оказались бумаги Yandex N.V. (-5,04%). Пара USD/RUB закрылась на максимуме с конца апреля, выше отметки 76. Поводом стал уход цены на нефть ниже $40 за баррель.
Минфин не стал отменять аукцион ОФЗ. Волатильность на денежном рынке диктует определенные условия. Основная ставка будет изготовлена на ОФЗ 29013 с переменным купоном. Избранная бумага новенькая для рынка: с апреля по ней не было ни одной сделки и купон пока не определен. Будет ли на нее спрос, пока сказать трудно. В период ослабления рубля энтузиазм среднесрочных игроков сместился в сторону бумаг, привязанных к инфляции. А со стороны спекулянтов спрос лишь ниже рынка, так как шансы на то, что ЦБ понизит главную ставку, малы. Остальным лотом станет «маленькая» бумага, но тоже с переменным купоном. Полагаем, что главный спрос сместится в сторону этого выпуска. Вчера, как и неделькой ранее, наблюдалось понижение ее котировок, что похоже на попытку игроков продавить стоимость вниз в надежде получить скидку на аукционе. Но, так как это четырехлетняя облигация, шансы на это, на наш взор, невелики.
Недостаток бюджета достигнет 4% ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства). Минфин заявил о спаде ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) в годичном выражении в границах 4%. При всем этом недостаток бюджета, по прогнозам ведомства, также составит 4% ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства). Закрывать этот недостаток планируется при помощи эмиссии ОФЗ в размере 4 трлн руб. (net). В то же время расходы уже выросли за счет использования резервов. Долговая перегрузка в 2021 году достигнет 20% ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства). Рост валютной массы превзойдет 15%, и это один из причин риска в 2021 году.
Ожидаем усиление понижения. Рынок будет отыгрывать падение в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке). Ожидания в паре USD/RUB: 76,00-76,50, ориентир по индексу Мосбиржи: 2800-2840 пт.