В критериях глобальной рецессии банкам приходится находить баланс меж ограничением рисков, связанных со понижением свойства активов и кредитоспособности заемщиков, с одной стороны, и обеспечением доступа к кредитованию для кредитоспособных клиентов – с иной. До некой степени эта заморочек сглаживается благодаря вливаниям ликвидности в банковскую систему регуляторами, а в случае ФРС – к тому же за счет интервенций в определенные сектора рынка, призванных обеспечить обычное движение кредитных потоков. Сегодняшний кризис различает внедрение центробанками наиболее широкого набора инструментов и вызванное сиим размывание границ меж фискальной и денежно-кредитной политикой. Одним из следствий этого сделалось существенное повышение балансов центробанков в процентом отношении к ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства).
В случае США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) рост недостатка муниципального бюджета и связанное с сиим повышение долга федерального правительства были в значимой мере профинансированы за счет покупки гособлигаций Федрезервом. Пока что потенциальные издержки и опасности, связанные с действиями центральных банков, не привели к корректировки на денежных рынках и даже напротив – они продолжают оказывать им поддержку, т.к. стоимость муниципальных заимствований остается низкой (в неких вариантах – рекордно низкой). Рынки акций как и раньше торгуются на завышенных уровнях, хотя, к примеру, в случае США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) это обеспечивается лидерством достаточно узенького круга акций технологического сектора.
По оценкам S&P Global, суммарные кредитные утраты 88 банковских систем в 2020–2021 гг. составят около 2,1 трлн долл. Из их 1,3 трлн долл. придется на сегодняшний год, что наиболее чем в два раза превосходит показатель прошедшего года. Сумма кредитных утрат отражается в отчете о прибылях и убытках, и на нее же растут резервы под ожидаемые утраты по ссудам на балансе банка. Банки нередко обрисовывают утраты по кредитам как «резервы/отчисления на ожидаемые утраты по ссудам» либо схожими определениями. Такие утраты, как правило, предшествуют фактическому списанию кредитов, суммы которых вычитаются из аккумулированных под эти цели резервов на балансе кредитной организации. Как отмечает S&P Global, в 2019 г. закончился долголетний период относительно маленьких утрат по кредитам в мировом банковском секторе.
Южноамериканские банки в целом намного резвее кредитных организаций еврозоны признают и абсорбируют кредитные утраты и рост просроченной задолженности. За крайнее десятилетие банки еврозоны так и не смогли провести докапитализацию и реструктуризацию в нужном объеме, а банковский и долговой кризисы в экономике региона выявили «грешную зависимость» меж балансами банков и находящимися на их долговыми обязанностями стран еврозоны. Кроме этого, прибыльность банков оказалась под давлением в связи с проводимой ЕЦБ политикой отрицательных процентных ставок. По расчетам S&P Global, утраты французских банков по внутренним кредитам увеличатся наиболее чем в два раза в 2020 г. и останутся на завышенном уровне в 2021 г. – тем наиболее что официальные прогнозы (к примеру, прогнозы МВФ) подразумевают падение ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) Франции (также Испании и Италии) на 11–12% в текущем году.
На данной недельке Citi и Goldman Sachs откроют сезон публикации отчетности за 2к20. 1-ый квартал этого года был отмечен повышением отчислений в резервы на покрытие утрат по кредитам, и их предстоящий рост мы, быстрее всего, увидим и в результатах банков за 2к20. Но необходимо отметить, что комиссионные доходы глобальных банков пока значительно не пострадали. Источником давления на южноамериканские банки в 3к20 может стать недавнешние решения ФРС о запрете на воплощение оборотного выкупа акций и о ограничении размера дивидендных выплат. Согласно прогнозу S&P Global, около 60% всех кредитных утрат придется на банки Азиатско-Тихоокеанского региона, но при всем этом самый значимый прирост таковых утрат (в среднем наиболее чем в дважды по сопоставлению с 2019 г.) произойдет в банковских системах Северной Америки и Западной Европы. Практически в 400 миллиардов долл. оцениваются ожидаемые кредитные утраты китайских банков, что сравнимо с предсказуемым размером утрат банков США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), Стране восходящего солнца, Германии и Англии вкупе взятых. Китайские банки занимают одно из ведущих мест в первой 10-ке глобальных банков по размеру активов, а фонды валютного рынка КНР (Китайская Народная Республика — государство в Восточной Азии. Крупнейшее по численности населения государство мира) – самые большие в мире. При всем этом роль банковской системы Китая в качестве источника кредитования экономики страны намного выше, чем американской банковской системы – для США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), где у заемщиков есть кандидатура развитого, ликвидного и зрелого рынка облигаций. Корпоративный сектор Европы, напротив, в большей степени полагается на банковское кредитование, чем на рынок капитала, хотя в крайние годы баланс предпочтений также сдвигается в сторону второго.
О высочайшем уровне долговой перегрузки в экономике КНР (Китайская Народная Республика — государство в Восточной Азии. Крупнейшее по численности населения государство мира) отлично понятно, в особенности в том что касается госкомпаний и корпоративного сектора, но у китайских банков существенных заморочек с сиим до этого времени не появлялось. Коммерческие кредитные организации страны постоянно могут положиться на Народный банк Китая, способный при необходимости абсорбировать на собственном балансе любые их утраты. Китай является единственной посреди ведущих экономик, где на 2020 и 2021 гг. S&P Global предсказывает положительный рост ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства). На данной недельке будут размещены крайние данные о динамике ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) Китая за 2к20, темпы роста которого, согласно ожиданиям рынка, восстановились опосля понижения на 6,8% в первом квартале. В то же время существенное сокращение ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) по итогам текущего года прогнозируется в еврозоне и в наименьшей степени – в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке). Как ожидается, мировой ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) в этом году сократится на 3,8% с следующим восстановлением на 5,2% по итогам 2021 г.
S&P Global предупреждает о том, что сокращение производства во всех регионах в этом году может оказать давление на рейтинги банков, свойство активов которых усугубляется. Не считая того, возможное сворачивание программ фискального стимулирования и меры по отсрочке выплаты кредитов могут выявить новейшие «слабенькие места» в качестве активов. Исходя из убеждений банковских кредитных рисков опасность заключается в очень скором отказе от фискального стимулирования, что может привести к наиболее долговременному и глубочайшему экономическому спаду.
Аналитики S&P Global также обеспокоены ухудшением свойства активов банков развивающихся государств, в особенности тех, которые очень зависят от наружного финансирования, и для экономики которых свойственна высочайшая концентрация отдельных секторов. Для банков неких развивающихся государств, таковых как Турция, колебания денежных курсов, возможно, будут содействовать ухудшению свойства активов и капитала из-за высочайшего уровня денежного долга.
Здоровой экономике нужна здоровая банковская система и напротив. Банковские системы в ведущих странах в целом находятся в еще наилучшей форме и намного наиболее устойчивы к экономическим и денежным шокам благодаря существенному увеличению уровней достаточности капитала и ликвидности опосля введения режима регулирования Базель III. В критериях текущей рецессии основная неувязка связана с «неожиданной остановкой» экономической активности и негативными последствиями для определенных отраслей, таковых как авиаперевозки, туризм и гостиничный бизнес. В этих секторах число дефолтов по кредитам будет безизбежно расти, и, невзирая на господдержку, это просто может лишить банки желания расширять кредитование данных отраслей. Все продолжают надежды на V-образное восстановление мировой экономики, но велика возможность, что, невзирая на беспримерные меры монетарного и фискального стимулирования, его линия движения в обозримом будущем окажется наиболее пологой, чем хотелось бы.