ЦБ понизил главную ставку на 0,25%, чем усилил короткосрочное ослабление рубля на рынке. Русская валюта в пятницу деньком продолжила падение к баксу. Вослед за публикацией решения по ставке пара USD/RUB поднялась к верхней границе дневного спектра 71,4-71,7. Не исключено предстоящее движение ввысь в границах еще 20-30 копеек.

 Решение Центробанка лежит в русле идеи о том, что текущий глобальный кризис, вызванный пандемией, усилил для рубля дезинфляционные причины и ослабил проинфляционные. Это частично подтверждается тем, что к концу июля в годичном выражении средний рост цен составил 3,3%. Это как и раньше ниже мотивированного значения 4%, но выше майской инфляции, которая составляла 3% по отношению к тому же периоду год назад. Усиление роста инфляции ЦБ разъясняет эффектом низкой базы: предшествующим в летнюю пору наблюдалось рекордное понижение цен на плодоовощную продукцию в связи с огромным урожаем. В итоге на конец 2020 года регулятор сохраняет прогноз по инфляции от 3,7% до 4,2%. При этом оговаривается, что цель в 4% может не быть достигнута и за весь последующий год, что снова же является аргументом в пользу продолжения мягенькой монетарной политики.

 Главным фактором для поддержания низкой ставки и ее предстоящего понижения является состояние настоящих секторов экономики. По оценке ЦБ, ВВП (Валовой внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, то есть предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства) начнет расти не ранее 2021 года, а в сегодняшнем 2020 сократится на 4,5-5,5%. Кроме пандемии и слабенького наружного спроса на русское сырье этому будут содействовать самоограничения, которые Наша родина взяла на себя в рамках соглашения ОПЕК+. В этих неблагоприятных критериях экономика нуждается в фискально-монетарных стимулах, которые фактически и предоставляют ЦБ и правительство. Со собственной стороны регулятор лицезреет возможность для предстоящего удешевления кредитов и не считает, что в экономике есть опасности роста закредитованности и нехороших долгов. Напротив, ЦБ гласит о том, что есть тренд на ужесточение неценовых критерий для возможных заемщиков, другими словами банки стали дешевле, но строже выдавать средства в долг.

 Необходимость предстоящего понижения ставки сохраняется, невзирая на то, что есть причины в пользу вероятного роста цен. Так, отмена карантинных ограничений дозволила воплотить отложенный спрос на продукты и услуги, который еще не исчерпан. Также сохраняются опасности введения повторных ограничений в остальных странах, что может привести к разрыву цепочек поставок и, как следствие, росту цен в отдельных группах продуктов. Есть инфляционные опасности и со стороны денежных рынков, которые пока носят умеренный нрав. Под этими рисками, ЦБ, разумеется, осознает вероятные мощные корректировки в активах развивающихся государств и их валют, что может отразиться на русских биржевых индексах и курсе рубля. Регулятор не уделяет особенного внимания текущему ослаблению рубля, которое началось в июле. Это гласит о том, что ЦБ не ждет существенного воздействия на внутренние цены со стороны денежного рынка. А означает, рублю быть может позволено колебаться в весьма широких границах.