Ситуация в Белоруссии вспугнула инвесторов ОФЗ — onlinekoncert.ru

Согласно сообщению Минфина, “в связи с возросшей волатильностью на денежных рынках” принято решение “о непроведении 19 августа 2020 года аукционов по размещению ОФЗ в целях содействия процессу

стабилизации рыночной ситуации”. Напомним, что аукцион на прошлой недельке был признан несостоявшимся из-за отсутствия заявок по применимым для ведомства уровням (хотя спрос на бумаги с плавающим купоном был сформирован в объеме 222 миллиардов руб.).

Крайний раз Минфин воспринимал решение о непроведении аукционов в марте (когда вследствие обесценения нефти и резкого ослабления рубля доходности ОФЗ взлетели выше YTM 8%, чего же на данный момент пока не наблюдается).

За прошедшую недельку доходности вдоль кривой ОФЗ выросли на 7-26 б.п., при этом ужаснее рынка выглядели длинноватые выпуски, наклон кривой (=спред 10- к 2-летним бумагам) возрос на 18 б.п. (до 174 б.п.).

Доходность 10-летних (по дюрации) бумаг (к примеру, ОФЗ 26233) поднялась в район YTM 6,3%. При всем этом такое движение вышло на фоне очень размеренного курса рубля (73 руб./долл.) и цен на нефть (~45 долл./барр.). По-видимому, предпосылкой для реализации стала фиксация прибыли, а катализатором выступили действия (массовые акции протеста) в Белоруссии (а поточнее — информация в разных СМИ (Средства массовой информации, масс-медиа — периодические печатные издания, радио-, теле- и видеопрограммы) о готовности РФ (Российская Федерация — государство в Восточной Европе и Северной Азии, наша Родина) оказать военную помощь в случае необходимости, что, быстрее всего, у западных государств вызовет реакцию, аналогичную событиям 2014 г., связанным с Крымом, и локальный рынок испытает обвал). Но на данный момент, судя по котировкам, большая часть инвесторов пока подразумевают низкую возможность развития событий по нехорошему сценарию.

В целом локальные долги GEM за недельку показали нехорошую ценовую динамику (ОФЗ из-за локальных причин выглядели ужаснее рынка) основным образом из-за недавнешнего разворота рынка UST, неопределенности последующих стимулирующих мер со стороны США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) (заместо 1 трлн долл. сейчас дискуссируется пакет фискальных стимулов на 0,5 трлн долл.), а также возросшей напряженности в отношениях меж США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) и Китаем. Мы считаем, что находится большенный риск продолжения негативной ценовой динамики ОФЗ.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий