Ситуация с денежной ликвидностью продолжает ухудшаться — onlinekoncert.ru

Прибыль вновь на высоте из-за обесценения рубля и падения цены риска

По данным обзора банковского сектора ЦБ, в августе прибыль русских банков нежданно для нас осталась на высочайшем (в сопоставлении с маем и июнем) уровне 178 миллиардов руб. (против 187,5 миллиардов руб. в июле), что, быстрее всего, сделалось следствием резкого сокращения отчислений в резервы (до +99 миллиардов руб. с + 175 миллиардов руб.). При всем этом, как показывает ЦБ РФ (Российская Федерация — государство в Восточной Европе и Северной Азии, наша Родина) в собственном комменты, “рост прибыли в основном обеспечили несколько больших банков за счет денежной переоценки на фоне ослабления рубля”. Также положительное воздействие на прибыль оказывает проявляющийся эффект от смягчения монетарной политики в критериях экономного недостатка (приток ликвидности в экономику при понижении процентных ставок приводит к удешевлению фондирования банков и повышению процентной маржи).

Есть признаки предстоящего ухудшения свойства кредитов

В отличие от предыдущего месяца роста просроченной задолженности не вышло (она даже снизилась опосля мощного роста на 271,5 миллиардов руб. в июле). Пока крайние данные о качестве кредитов в секторе размещены лишь за июнь. Тогда размер необычных ссуд (к ним могут относиться реструктурированные кредиты, которые появились из-за неспособности заемщика исполнять обязательства на прежних критериях) приросли на 643,5 миллиардов руб. (а с начала года +1,57 трлн руб.). Тем не наименее, в 4 кв. возможен прирост просроченной задолженности в банковском секторе в связи с 1) вызреванием текущих кредитов с признаками обесценения в состояние безвыходных к взысканию, 2) вероятным введением ограничительных мер из-за 2-ой волны COVID-19. По нашему воззрению, пострадали (и еще пострадают), до этого всего, банки, имеющие огромную долю кредитов микро- и малому бизнесу, его толика во всех кредитах нефинансовым организациям составляет около четверти, но эти кредиты очень неравномерно распределены по банкам.

Приток валюты на клиентские счета не сумел приостановить падение припаса денежной ликвидности

В денежной части баланса на счета клиентов пришло 2,9 миллиардов долл. (опосля оттока средств, наблюдавшегося в предыдущие месяцы).  В денежное кредитование банки направили еще 1,2 миллиардов долл. (против +3,7 миллиардов долл. в июле), что необычно много, беря во внимание наблюдающийся уже почти все годы его периодический спад. В итоге по кредитно-депозитным операциям приток денежной ликвидности составил 1,7 миллиардов долл. (но он, тем не наименее, не возместил отток ликвидности, произошедший в июле — 3,1 миллиардов долл.).

Размер средств, размещенных банками на депозитах и корсчетах в банках-нерезидентах, вырос всего на 0,6 миллиардов долл. (другими словами изъятая в июле и июне ликвидность со счетов на 11 миллиардов долл. так и не возвратилась в сектор). Из-за того, что приток клиентских средств произошел только на расчетные счета, значение индикатора, характеризующего припас денежной ликвидности, по нашим оценкам, снизилось еще на 3,2 миллиардов долл. (против —5 миллиардов долл. в июле), что соответствует значению ее недостатка в 3,5 миллиардов долл. Он мог быть еще более, если б банки не высвободили средства на сумму 1,9 миллиардов долл. из ранца евробондов.

Как мы уже отмечали (см. наш комментарий «Припас денежной ликвидности истощился, спрос на кредиты возобновился» от 24 августа), истощение припаса денежной ликвидности в секторе является одним из причин ослабления рубля к баксу, что по факту и вышло в июле-сентябре: рубль обесценился к баксу (на 8,5%) на фоне относительно размеренных котировок нефти при неком ухудшении санкционной риторики, которая, на наш взор, стала в большей мере катализатором этого движения.

Мы считаем, что даже при размеренных ценах на нефть рубль все еще сохраняет потенциал для ослабления (хотя большая его часть уже реализовалась), принимая во внимание не лишь недостаток денежной ликвидности в секторе, но и близкое к нулю либо даже отрицательное сальдо счета текущих операций (из-за восстановления импорта и выплаты дивидендов), а также большенный вывоз капитала личным сектором.

Экономный фактор стал проявляться в фондировании банков

В рублевой части баланса в августе на счета клиентов пришло 608 миллиардов руб., только на расчетные счета юрлиц. Таковая динамика, по нашему воззрению, является следствием экономного фактора (=огромного притока средств в экономику в итоге недостатка бюджета). Этот приток по-видимому случился только в конце месяца, потому не успел оказать воздействие ни на депозиты (они сократились), ни на задолженность банков перед Казначейством РФ (Российская Федерация — государство в Восточной Европе и Северной Азии, наша Родина) и ЦБ РФ (Российская Федерация — государство в Восточной Европе и Северной Азии, наша Родина)

Сырьевые компании пошли за рублевыми кредитами

Сохранился большенный прирост как корпоративных, так и розничных кредитов (+262 миллиардов руб. и +362 миллиардов руб., соответственно). При всем этом, как отмечает ЦБ РФ (Российская Федерация — государство в Восточной Европе и Северной Азии, наша Родина), «значимая часть прироста была обеспечена одним большим банком за счет кредитования нескольких больших заемщиков в основном из сырьевого сектора экономики». По-видимому, падение цен на углеводороды, а также физических размеров экспорта значительно уменьшили операционный валютный поток у представителей нефтегазового сектора, которые могли нарастить долг перед локальными банками для финансирования CAPEX и/либо рефинансирования наружного долга. Беря во внимание дальнейшее увеличение налогообложения сырьевой отрасли (средством как прямого увеличения НДПИ, так и отмены ряда льгот), этот сектор, быстрее всего, продолжит предъявлять завышенный спрос на кредиты.

В рознице главный рост кредитов как и раньше приходится на ипотеку (в т.ч. как следствие экономической передвижения из регионов в наикрупнейшие городка), в том числе за счет деяния льготных программ. Также вырастают и потребительские кредиты, что соединено с компенсацией популяцией выпавших доходов для поддержания обычного уровня употребления. Это отражается в качестве кредитов: по данным ЦБ РФ (Российская Федерация — государство в Восточной Европе и Северной Азии, наша Родина), показатель NPL 90+ за август вырос с 8,9 до 9,3%.

Банки увеличивают ОФЗ и кредитование ФО

Портфель долговых рублевых ценных бумаг на балансе банков возрос на 128 миллиардов руб. (за счет КОБР), при этом на кредитование банками денежных организаций (ФО) было ориентировано еще 128 миллиардов руб. По нашему воззрению, банки и/либо кредитуемые ими ФО (через РЕПО) являются главными покупателями ОФЗ на аукционах (незапятнанное размещение в августе составило 177,8 миллиардов руб.), в то время как нерезиденты, по данным НРД, продолжают сокращать свою позицию. Повышение позиции банков в КОБР отражает высшую конкурентнсть меж ними и ОФЗ с плавающим купоном (RUONIA).График

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий