Вчера Mail.ru Group (MAIL LI – рекомендация пересматривается) объявила о планах привлечь 600 млн долл. через размещение конвертируемых облигаций и акций. А именно, компания располагает конвертируемые бонды на 400 млн долл. с погашением в 2025 г. Исходная стоимость конвертации будет установлена с премией в размере 40–45% к стоимости размещения ГДР, а ставка купона составит от 1,375% до 1,875% годичных.
Также компания хочет расположить на рынке до 9 млн ГДР на сумму 200 млн долл. в рамках процедуры ускоренного букбилдинга. Некие стратегические акционеры, включая Naspers и Tencent, хотят принять роль в размещении. Период lock-up установлен сроком в три месяца. Размер размещения ГДР по текущим рыночным ценам эквивалентен около 3% рыночной капитализации компании.
В июне успешное размещение провел иной русский интернет-гигант – Yandex. Завлеченные средства компания подразумевает навести на органическое развитие, M&A-сделки и инвестиции в два главных СП: со Сбербанком (SBER RX – ПОКУПАТЬ), куда Mail.ru занесет до 4,6 миллиардов руб., и AliExpress Наша родина, тут компания обязана вложить оставшуюся часть собственного взноса объемом 82 млн долл. На конец 2 кв. 2020 г. незапятнанный долг Mail.ru был равен 8,2 миллиардов руб. (115 млн долл.). Ранее, в летнюю пору этого года, иной ведущий игрок русского интернет-рынка – Yandex (YNDX US – рекомендация пересматривается) также привлек значимый (около 1 миллиардов долл.) размер инвестиций методом размещения акций на открытом рынке.
Вербование средств усилит способности инвестировать в развитие цифровых сервисов. Эпидемия COVID-19 содействовала убыстрению роста спроса на цифровые сервисы и их предложения со стороны разных игроков рынка. Как следует, для удержания либо укрепления рыночных позиций в длительной перспективе на данный момент могут быть стратегически оправданны наиболее активные инвестиции в развитие таковых сервисов, даже при том что пока они будут оказывать давление на рентабельность. Момент для размещения на рынке также избран довольно подходящий, беря во внимание рост энтузиазма к русским технологическим компаниям на фоне объявления о покупке Yandex’ом TCS Group. Соответственно, мы ожидаем, что размещение акций Mail.ru пройдет с умеренным дисконтом к рынку.