Улучшение динамики нефтегазовых доходов и понижение темпов роста расходов обеспечили улучшение баланса бюджета.
По сопоставлению с августом 2019 г. в прошедшем месяце доходы федерального бюджета свалились на 27,8% (по сопоставлению с минус 31,9% в июле), в то время как расходы выросли на 15,3% относительно уровня годовой давности (по сопоставлению с плюс 28,2% соответственно). При всем этом нефтегазовые доходы бюджета просели на 35,2% год к году (из-за падения цен на нефть Brent на 15,2% год к году и сохраняющегося значимого сокращения добычи в рамках сделки ОПЕК+), а ненефтегазовые доходы – на 23,8% (вследствие резкого сокращения поступлений от налога на прибыль, а также иных доходов). Таковым образом, в августе темпы падения доходов и темпы роста расходов приметно снизились, что и обеспечило существенное улучшение баланса бюджета.
Невзирая на то что улучшение ситуации с доходами бюджета в прошедшем месяце было фактически стопроцентно обосновано динамикой нефтегазовых доходов, мы полагаем, что по мере постепенного восстановления деловой активности в секторе услуг, торговле и обрабатывающей индустрии ненефтегазовые доходы занесут значимый вклад в последующую стабилизацию муниципальных денег.
Тем не наименее по итогам года мы ожидаем недостаток бюджета на уровне 4,6 трлн руб. При всем этом мы допускаем, что в итоге предпринимаемых Минфином мер по приоритизации расходов фактический недостаток федерального бюджета может оказаться приметно меньше.