МОСКВА, 31 авг — ПРАЙМ, Лена Лыкова. Банковское кредитование для ряда русских компаний в первом полугодии 2020 года сделалось кандидатурой размещению собственных долговых обязанностей и обеспечило подушечку ликвидности для работы без денежных шоков во время пандемии. О том, раскроется ли в осеннюю пору окно способностей для размещения корпоративного и городского долга, продолжится ли бум на рынке золота, в интервью агентству «Прайм» поведал член правления, управляющий корпоративного и вкладывательного блока банка «Открытие» Виктор Николаев.
— Как корпоративное кредитование в Рф и в банке «Открытие» пережило пик коронавирусного кризиса?
— Невзирая на сильную волатильность на денежных рынках из-за пандемии, по итогам первого полугодия 2020 года портфель корпоративных кредитов в банковской системе Рф вырос на 9,7% год к году и на 6,3% с начала года — до 42,3 триллиона рублей. Без учета денежной переоценки рост ранца составил 7,2% год к году – это самые высочайшие темпы за крайние 5 лет. Рост был обеспечен в основном за счет кредитования в рублях в марте-апреле этого года: тогда юрлицам было прибыльнее кредитоваться в банках, чем завлекать средства на рынке общественного долга.
В мае-июне ситуация стабилизировалась, и рост кредитных ранцев в этот период уже сравним с динамикой аналогичного периода прошедшего года.
В резко изменившихся критериях работы мы довольно стремительно перебежали на удаленные каналы, но количество сделок, заявок на кредиты у нас не сокращалось, а быстрее даже увеличивалось. Потому по итогам первого полугодия с начала года кредитный портфель КИБ (корпоративно-инвестиционного бизнеса — ред.) банка «Открытие» вырос на 9% — до 977 млрд рублей, показав рост на 46% год к году.
При этом удачно развивалось в этом полугодии не лишь кредитование. Пассивный портфель – средства на счетах клиентов в банке — в корпоративном секторе «Открытия» с начала года вырос на 25%.
Портфель пассивов юридических лиц на 1 июля 2020 года достигнул 590 млрд рублей против 251 млрд рублей годом ранее. Рост гарантийных и аккредитивных сделок за 6 месяцев составил 12%, а документарный портфель на 1 июля достигнул 172,6 млрд рублей.
За период самоизоляции у нас возникло много новейших клиентов, при этом толика мотивированных клиентов, которые ведут взаимодействие с нами по большенному количеству услуг и сервисов, возросла с 71% в начале года до 79%.
При этом мы сделали это, не имея способности очных встреч, в том числе с новенькими клиентами.
— Как эпидемия изменила условия работы с корпоративными клиентами?
— И банки, и компании довольно стремительно ушли на удаленку. Волатильность и неопределенность на денежных рынках в это время воздействовали на выстраивание вкладывательных планов и планов развития компаний. А со стороны банков — на оперативную оценку рыночных трендов и причин кредитоспособности заемщика. В то время были опаски, что возникнут разрывы производственных цепочек, когда предприятие имеет возможность создавать продукцию, но не может ее поставлять. К счастью, большие корпоративные клиенты и денежные университеты довольно стремительно адаптировались, а важных разрывов производственных цепочек мы не узрели.
— Какие у вас ожидания по изменению кредитного ранца банка до конца года?
— Мы планируем во втором полугодии расти приблизительно таковыми же темпами, как в первом — порядка 9%. При всем этом на данный момент мы нацелены не столько на рост ранца, сколько на увеличение его эффективности и маржинальности. В первом полугодии мы прирастили маржинальность нашего кредитного ранца на 15%. При этом итог был достигнут за счет роста количества вкладывательных и проектных кредитов в кредитном ранце банка. Это весьма принципиально, поэтому что мы лицезреем понижение общей банковской процентной маржи в силу беспристрастных обстоятельств: процентные ставки уменьшаются, а депозиты физических лиц переоцениваются медлительнее, чем активы.
Мы также нацелены на увеличение толики мотивированных клиентов – тех, с которыми взаимодействуем по важному количеству банковских услуг.
— Когда можно будет ждать восстановления русской экономики от последствий коронавируса? И какие отрасли будут лучше выходить из кризиса?
— С учетом текущей изменчивой ситуации не готов давать каких-либо определенных прогнозов. Но несколько тенденций описать можно.
1-ая: большие клиенты либо устойчивые компании с достаточным припасом прочности последствия коронакризиса ощутят несколько позднее.
2-ая: восстановление, разумеется, не будет равномерным. Выход из кризиса не будет происходить в виде латинской буковкы V. Не будет одного тренда восстановления – равномерного либо устойчивого по всей экономике в целом.
Некие отрасли восстанавливаются весьма стремительно и довольно отлично за счет отложенного спроса (в том числе отрасли, связанные с настоящим потреблением, к примеру, ритейл). Экспортно направленные производители продуктов и услуг восстанавливаются по-разному – в зависимости от того, на какие рынки они нацелены.
Покажутся новейшие фавориты, к примеру, продукция русского АПК становится все наиболее нужной на мировом рынке.
На мой взор, восстановление экономики будет не резвым. При всем этом разумеется, что мы извлечем из данной для нас ситуации много уроков. Будет довольно огромное количество трансформаций, связанных с критериями труда, с порядком взаимодействия компаний друг с другом и снутри самих компаний.
Для оценки и прогнозирования предстоящей ситуации важнее даже не то, как стремительно восстановится экономика, а то, как очень поменяются в будущем отрасли, которые числились довольно устойчивыми.
— Как на данный момент российский долговой рынок – гособлигаций и корпоративных облигаций увлекателен институциональным инвесторам?
— С начала 2020 года, до пандемии, мы лицезрели довольно огромные объемы размещений как ОФЗ, так и корпоративных облигаций. Этот тренд сохранялся еще с прошедшего года. А вот с момента начала пандемии общественные размещения, в том числе ряда корпоративных клиентов, стали замещаться банковским финансированием: рост кредитных ранцев в корпоративном секторе ускорился на несколько месяцев, практически заместив собой в том числе общественный рынок. Эта подушечка ликвидности посодействовала компаниям не ощутить каких-либо потрясений и шоков.
Банк Рф продолжил снижать главную ставку, и ее существенное понижение воздействовало в том числе на рынок ОФЗ. Доходность по гособлигациям снизилась. На мой взор, все планируемое понижение процентных ставок, по последней мере, на общественном рынке уже включено в стоимость.
— Какие перспективы ожидают долговой рынок РФ (Российская Федерация — государство в Восточной Европе и Северной Азии, наша Родина) до конца года с учетом значимого понижения главный ставки Банка Рф?
— Мы уже узрели 1-ые общественные размещения корпоративных клиентов. В осеннюю пору можно ждать огромное количество размещений на долговом рынке РФ (Российская Федерация — государство в Восточной Европе и Северной Азии, наша Родина). В случае сохранения текущей денежно-кредитной политики ЦБ и отсутствия негативных новостей, связанных с президентскими выборами в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке), размер размещения корпоративного долга быть может очень значимым. Но быстрее всего он не достигнет рекордных цифр 2019 года, когда размер первичных размещений составил 2,493 триллиона рублей.
По нашей оценке, размер размещения корпоративного долга в осеннюю пору 2020 года может составить от 500 млрд до 1 триллиона рублей. Я думаю, мы также увидим оживление рынка субфедерального долга — вербование облигаций регионами.
— Банк Рф отмечал, что в мае русские банки начали увеличивать вложения в драгоценные сплавы и, в частности, в золото. Какая динамика по этому параметру у банка «Открытие» за крайние три месяца?
— Если мы говорим о статистике Банка Рф, то в строке, где показываются драгоценные сплавы и камешки, отражены как реальное золото в хранилищах банков, так и золото в пути, которое отгружается.
Наибольшие значения этих остатков в системе мы следили в октябре-ноябре прошедшего года, это было соединено с уменьшением размера покупки золота Банком Рф. К началу 2020 года ситуация стабилизировалась, и припасы составляли уже порядка 90 тонн.
С новейшей неувязкой банки столкнулись в апреле 2020 года, когда Банк Рф закончил закупать золото и сразу возникли трудности с физической транспортировкой сплава. Мы в «Открытии» и наши коллеги довольно оперативно решили эти задачи и уже в апреле-мае организовали продажу зарубежным партнерам и организовали транспортировку золота в критериях новейшей действительности. Приблизительно с середины мая мы работаем стопроцентно в штатном режиме, тем наиболее что спрос на золото на данный момент довольно большенный. Покупая сплав у соответственных производителей, русские банки, в том числе и банк «Открытие», продают его не лишь ЦБ РФ (Российская Федерация — государство в Восточной Европе и Северной Азии, наша Родина), но и иным банкам и контрагентам за пределами Русской Федерации.
Если гласить про остатки физического золота в хранилище банка «Открытие», то на конец мая это было 4 тонны золота, на конец июня и июля приблизительно 2 тонны. Но ошибочно именовать эти объемы вложениями «Открытия» в драгоценные металлы, т.к. это сплав, приобретенный у производителей, к тому же ценовой риск по нему практически постоянно перекрыт.
— Стоимость золота с учетом неких коррекций вырастает с начала года и в первой декаде августа обновила исторический максимум. С чем связан таковой быстрый рост?
— Золото имеет статус защитного актива и в случае большенный непостоянности является той «тихой гаванью», в которую уходят инвестиции.
Не считая того, есть связь цен на золото со ставками, до этого всего, ставкой ФРС США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке). Чем ниже ставки ФРС, тем красивее инвестиции в золото, поэтому что ты не можешь получать на казначейских облигациях большенный доход. Также золото употребляется как защитный инструмент от инфляции при восстановлении экономики.
Цены на золото достигнули новейшего исторического максимума в начале августа, практически дойдя до уровня 2 100 баксов за унцию. Главный предпосылкой сделалось резкое ослабление курса бакса США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке).
Повышение спроса на золото соединено как со смягчением денежно-кредитной политики центральных банков и ростом их балансов, так и с несоответствием текущей цены вкладывательных активов к риску.
Доходности безрисковых активов уже отрицательны либо близки к нулю, спреды облигаций не вкладывательного рейтинга к вкладывательным бумагам на южноамериканском рынке на исторических минимумах. Характеристики P/E для южноамериканского рынка также высоки. Это значит, что рынок быть может перегрет.
Неопределенность в отношении скорости восстановления мировой экономики сохраняется, а инвесторы интенсивно отыскивают активы, которые могут вырасти в стоимости либо обеспечат доп доходность.
Конкретно потому мы лицезреем высочайший спрос и маленький уровень доходности муниципальных долгов развивающихся государств – как в государственной, так и в зарубежной валюте, а также рост котировок золота.
— Как длительно еще может длиться рост?
— Является ли этот тренд сверхдолгосрочным, сказать трудно. Все зависит от развития ситуации с коронавирусом и последствий для экономики, с ситуацией в США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке) и Китае.
— Исходя из убеждений приобретения физического золота, какая толика у «Открытия» на русском рынке?
— На конец 2019 года толика «Открытия» составляла приблизительно 20%. По нашей инфы, за 1-ое полугодие 2020 года нам удалось нарастить долю приблизительно до 27% — это приобретение физического золота у производителей.
— Как высок спрос на инвестиции в золото со стороны русских личных инвесторов?
— Непременно, мы лицезрели спрос со стороны личных инвесторов на приобретение физического золота и его суррогатов, другими словами опционов и ETF на золото.
Физический спрос, естественно, ограничен. А именно, поэтому что операции со слитками как и раньше неинтересны клиентам из-за сохранения НДС по таковым операциям. Но энтузиазм к золоту обеспечивают железные счета. При всем этом с учетом текущих трендов можно сказать, что спрос сокращается, потому что стоимость золота уже достигнула довольно больших значений, при этом люди стали уделять свое внимание на остальные драгоценные сплавы – такие как платина и серебро.
— Какие инструменты пользуются спросом у клиентов «Открытия»? Во что предпочитают инвестировать ваши безбедные клиенты из Private Banking? Поменялись ли как-то стратегии инвестирования у клиентов различных частей опосля снятия режима самоизоляции?
— Тренд роста толики вкладывательных товаров в личных сбережениях, в особенности у клиентов Private Banking и клиентов сектора «премиум», который мы лицезрели издавна, становится еще наиболее приметным. К примеру, толика вкладывательных товаров в структуре сбережений клиентов Private Banking банка «Открытие» с 35% в начале года к текущему моменту выросла до наиболее 41%, а толика депозитов понижается. Тренд, разумеется, связан с тем, что по депозитам и в рублях, и в остальных валютах мы лицезреем низкие процентные ставки, а на рынке инвестиций существует возможность зарабатывать.
Что касается более желательных инструментов инвестиций, тут все зависит от риск-аппетита и задач, которые ставит клиент. Режим самоизоляции навряд ли сколько бы значительно воздействовал на поведение людей, так как все операции просто проводить онлайн через мобильное приложение. Толика юзеров сервисными функциями мобильного личного кабинета и мобильного приложения в нашем «Открытие Брокер» составляет 97%.
— Какие опасности в мировой экономике и в русской вы видите до конца года?
— В текущих критериях прогнозы – дело непризнательное. Я думаю, нам нужно привыкнуть к неизменной волатильности, к неизменным изменениям трендов в глобальной экономике, в том числе и поэтому, что в мире огромное количество денежных ресурсов, которые отыскивают направления инвестиций.
Непременно, мы имеем весьма огромную неопределенность с точки зрения так именуемой 2-ой волны коронавируса, которая может по-разному отразиться на экономике различных государств. С иной стороны, мы лицезреем положительные анонсы по разработке вакцины. Также стоит учесть политические действия в различных странах, которые тоже могут воздействовать на ситуацию как в Рф, так и в мире в целом.
Опасности, которые мы предвидим либо не предвидим, до конца года пройдут и возникнут новейшие. Основное, чтоб все были здоровы.